אתם מכירים את התחושה. אתם מסתכלים על הכסף ששוכב בעו”ש, מרגישים איך הוא נשחק בשקט, ומתלבטים מה לעשות איתו. הפיקדון בבנק נותן לכם ריבית שנראית בסדר על הנייר, אבל נועל את הכסף לתקופה שלא תמיד מתאימה לכם. קרן כספית נשמעת מבטיחה, אבל אולי מרגישה לכם קצת כמו “שוק ההון”, עם תשואות שזזות כל יום. אז מה עושים?
ובכן, תעשיית הפיננסים, כמו תמיד, מזהה את ההתלבטות שלכם ומנסה להציע פתרון חדש. קוראים לו “קרן כספית מתחדשת”. האם זהו המוצר שישנה את כללי המשחק עבור הכסף שלכם לטווח קצר? בואו נפרק את זה.
תזכורת קצרה: מה זו בכלל קרן כספית?
לפני שנצלול למוצר החדש, בואו ניישר קו לגבי הגרסה המקורית, הקרן הכספית ה”רגילה”. דמיינו אותה כמו “קבוצת רכישה” פיננסית. במקום שאתם, המשקיעים הקטנים, תלכו לבנק ותקבלו ריבית צנועה, הקרן מאגדת כסף מהמון משקיעים ויוצאת לשוק עם כוח קנייה עצום. היא משיגה ריביות טובות יותר על פיקדונות ענק (“ג’מבו”) ומשקיעה בניירות ערך סולידיים לטווח קצר, כמו מק”מ (מלווה קצר מועד) של בנק ישראל.
לקרן הכספית יש שני יתרונות מרכזיים שהופכים אותה לאטרקטיבית:
1. נזילות יומית: הכסף שלכם זמין למשיכה בכל יום מסחר. זהו פתרון מעולה לכספי חירום או כספים שאתם צריכים בהתראה קצרה.
2. טריק המס הגאוני: וזה, חברים, החלק הכי חשוב. הרווח בקרן כספית חייב במס של 25%, אבל על הרווח הריאלי – כלומר, רק אחרי שמנכים את האינפלציה. לעומת זאת, בפיקדון בנקאי תשלמו מס מופחת של 15%, אבל על הרווח הנומינלי – כלומר, על כל שקל שהרווחתם, בלי קשר לאינפלציה ששחקה את ערך הכסף שלכם באותה תקופה.
בתקופה של אינפלציה, אפילו של 3%, ההבדל הזה דרמטי. כפי שהדגמתי בטור קודם, יתרון המס הזה יכול להפוך תשואה ברוטו דומה בקרן כספית לרווח נטו גבוה משמעותית בכיס שלכם.
הכירו את ההיבריד: קרן כספית מתחדשת
אז אם הקרן הכספית כל כך נהדרת, למה צריך משהו חדש? כי לחלק מהאנשים, התשואה שמשתנה מדי יום מרגישה קצת לא יציבה. הם רוצים לדעת בדיוק כמה יקבלו, כמו בפיקדון. כאן נכנסת לתמונה הקרן הכספית המתחדשת.
היא בעצם מוצר היברידי, שמנסה לשלב את הטוב משני העולמות. איך זה עובד? פשוט מאוד. אתם מוותרים על הנזילות היומית, ובתמורה מקבלים יותר ודאות. לקרן הזו יש מועדי משיכה קבועים מראש, למשל, פעם בחודש או פעם ברבעון. בתמורה ל”נעילה” הזמנית הזו, מנהלי הקרן שואפים לספק לכם תשואה ידועה מראש או “מובטחת” לאותה תקופה.
במילים אחרות, זו פשרה: פחות נזילות, יותר ודאות. הקרן הזו פונה ישירות לפסיכולוגיה של חוסך הפיקדונות, שאוהב את תחושת הביטחון של ריבית ידועה מראש.
אז מה תכל’ס לבחור?
ההחלטה, כמו תמיד, תלויה בכם ובצרכים שלכם. אין כאן תשובה אחת נכונה.
● תעדיפו קרן כספית רגילה אם אתם אנשים של נזילות. הכסף צריך להיות זמין כאן ועכשיו. אתם מבינים את יתרון המס באינפלציה ורוצים למקסם את התשואה נטו, גם אם זה אומר שהיא תשתנה מדי יום עם ריבית בנק ישראל.
● תעדיפו את הקרן הכספית המתחדשת אם אתם נמצאים באמצע. אתם לא צריכים את הכסף מחר בבוקר, ומועדי היציאה הקבועים (למשל, פעם בחודש) מתאימים לכם. אתם רוצים ליהנות מיתרון המיסוי הריאלי (בהנחה שאכן יחול עליה), אבל מעדיפים את השקט הנפשי של תשואה צפויה לתקופה הקרובה. זהו ניסיון לקבל את יתרונות הקרן בלי ה”רעש” היומיומי שלה.
● תישארו בפיקדון הבנקאי אם אתם שונאי סיכון באופן מוחלט. הביטחון הנתפס של הבנק הוא הדבר הכי חשוב עבורכם, ואתם מוכנים לשלם על זה במחיר של תשואה נמוכה יותר אחרי מס ואינפלציה. אתם צריכים סכום נומינלי מדויק בתאריך מסוים, וכל סטייה קטנה היא בלתי מתקבלת על הדעת.
בשורה התחתונה, הקרן הכספית המתחדשת היא עוד כלי בארגז. היא לא מהפכה, אלא אבולוציה. היא עדות לכך שהשוק מנסה לתת מענה לקהל שרוצה יותר מהפיקדון אבל חושש מהתנודתיות של קרן כספית רגילה. בפעם הבאה שאתם “חונים” את הכסף שלכם, אל תלכו על ברירת המחדל. שאלו את עצמכם מה באמת חשוב לכם – נזילות, ודאות או תשואה אחרי מס. התשובה תוביל אתכם לבחירה הנכונה ביותר עבורכם.
דניאל שבקס הוא מנכ”ל ’הירשוביץ פיננסים’. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות השקעה במוצרים פיננסיים מכל מין וסוג שהם.
